AMD dépasse les prévisions grâce à la croissance du data center IA

Résultats financiers du troisième trimestre

Au troisième trimestre fiscal, AMD a affiché un bénéfice ajusté de 2,09 $ par action, largement au‑dessus des 1,95 $ attendus. Le chiffre d’affaires a atteint 13,38 milliards de dollars, soit une hausse de 45 % sur un an, dépassant le consensus de 13,09 milliards. Le résultat net s’est élevé à 3,47 milliards de dollars, en progression de 77 % par rapport à l’exercice précédent. Le segment data‑center représente désormais 64 % du revenu total, contre 47 % l’an passé, illustrant le basculement de la source de revenu principale.

Impact des charges d’IA agentiques sur les CPU et les systèmes Helios

Les applications d’IA dites « agentic », comme le projet Muse de Meta, exécutent des agents autonomes qui tirent davantage parti des CPU que des GPU. Cette caractéristique a relancé la demande pour les processeurs x86 d’AMD, les rendant plus compétitifs face aux GPU de Nvidia. En parallèle, AMD commercialise les systèmes rack‑scale Helios, qui intègrent des GPU et des CPU dans des châssis prêts pour les data‑centers. Des clients majeurs – Anthropic, OpenAI, Microsoft, Oracle et Meta – ont déjà déployé ces systèmes, confirmant une adoption rapide. Meta a annoncé que ses premiers racks Helios sont opérationnels, tandis qu’une prise de participation de 1 milliard de dollars dans AMD a été réalisée lors d’une levée de fonds.

Stratégie d’investissement et d’acquisition d’AMD

AMD a renforcé son portefeuille IA avec plusieurs engagements financiers. Un investissement de 5 milliards de dollars a été annoncé pour le laboratoire Anthropic, soutenant le développement de modèles de langage. En septembre, AMD a conclu l’acquisition de World Labs pour 8,2 milliards de dollars en actions, ciblant les modèles de simulation 3D destinés à la robotique. La société a également racheté Taalas Inc., spécialisée dans les circuits intégrés spécifiques à un modèle, afin d’améliorer l’efficacité de l’inférence IA. Enfin, un investissement de 76 millions de dollars a été consenti à Stability AI, acteur de la génération d’images.

Perspectives et contraintes d’approvisionnement

AMD prévoit que le revenu serveur doublera d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2027, avec une accélération de la demande IA au‑delà des prévisions de trois mois auparavant. La direction cible un chiffre d’affaires de environ 17 milliards de dollars pour le trimestre en cours, légèrement supérieur au consensus de 16,2 milliards. La marge brute attendue est de 55 %, marginalement inférieure aux 55,3 % estimés par les analystes. Pour soutenir cette croissance, AMD a renforcé son partenariat avec TSMC et d’autres fournisseurs afin de sécuriser les wafers, les substrats et les technologies d’emballage avancées. La société indique que ces mesures visent à éviter les goulets d’étranglement qui ont affecté les concurrents, notamment Intel, dont les actions ont chuté après des prévisions jugées faibles.