Eclipse Ventures : Le succès de Cerebras, juste le début

Introduction

Lior Susan, fondateur d'Eclipse Ventures, a lancé son fonds d'investissement en 2015 avec une thèse audacieuse : numériser le monde physique. Cette idée n'était pas très populaire à l'époque, mais plus d'une décennie plus tard, Eclipse se retrouve au centre de l'action dans le monde de la technologie.

Contexte Technique

L'investissement initial de 6,5 millions de dollars d'Eclipse dans Cerebras Systems en 2016 a généré un rendement total de 2,5 milliards de dollars lorsque l'entreprise de semi-conducteurs a été introduite en bourse. Cela représente un rendement de 17 fois l'investissement initial. Lior Susan estime que cela ne constitue que le début de la réalisation de la thèse d'Eclipse, car 85 % du PIB mondial est lié au monde physique.

Les marchés publics et les fondateurs de startups commencent également à reconnaître la valeur de la technologie liée au monde physique. Les actions de TSMC et Micron ont récemment atteint des sommets, et un nombre croissant de fondateurs de startups de premier plan souhaitent créer des entreprises à l'intersection du matériel et du logiciel.

Analyse et Implications

Les entreprises du portefeuille d'Eclipse, qui s'étendent à des secteurs tels que la robotique, l'énergie et la défense, ont levé près de 15 milliards de dollars auprès d'investisseurs externes l'an dernier. Cette dynamique s'est poursuivie au premier trimestre 2026, avec 4,5 milliards de dollars levés. Cela contraste fortement avec les premiers résultats du fonds, qui n'avaient levé moins de 4 milliards de dollars au cours de ses huit premières années.

Les entreprises du portefeuille d'Eclipse, telles que Wayve, True Anomaly, Bedrock Robotics et Oxide Computer, ont toutes bénéficié de tours de financement importants, avec des montants allant de 200 millions à 1,2 milliard de dollars. Eclipse a été l'investisseur de série A pour ces quatre entreprises.

Perspective

L'enthousiasme des investisseurs pour la technologie liée au monde physique ne semble pas être uniquement dû à l'IA, mais plutôt à une combinaison de facteurs, notamment le capital, la demande des clients, les talents et les politiques. Lior Susan estime que les États-Unis sont à la pointe de cette tendance, avec des subventions et des réglementations favorables pour les industries telles que la robotique, les semi-conducteurs, l'espace et l'exploitation minière.

C'est la première fois dans l'histoire des États-Unis que ces cinq forces (technologie, capital, demande des clients, talents et politiques) sont alignées, ce qui rend ce moment idéal pour construire des entreprises dans ces secteurs.