Les géants du tech s'endettent à hauteur de 1,65 billion

Présentation

Les entreprises de technologie, en particulier les géants de l'IA, connaissent une envie insatiable de dettes, qui est actuellement satisfaite par les investisseurs. Cependant, cette tendance pourrait bientôt prendre fin, car les investisseurs commencent à se montrer réticents face aux volumes croissants de dettes émises par ces entreprises.

Contexte technique

Les rapports trimestriels des entreprises d'IA montrent que leurs plans de dépenses massives sont toujours en cours, avec Amazon qui a même augmenté ses prévisions de dépenses en capital. Cela signifie que de nouvelles émissions d'obligations sont à venir, après une déjà impressionnante vague de dettes. Selon S&P Global, les entreprises d'IA et les entités liées, comme Nvidia, ont émis 225 milliards de dollars d'obligations depuis le début de l'année, ce qui représente une augmentation de 973,7% par rapport à la même période l'année dernière.

Implications et limites

Cependant, les marchés commencent à montrer des signes de fatigue, après avoir absorbé cette vague de dettes en un laps de temps si court. Les entreprises d'IA paient désormais une prime plus élevée par rapport aux rendements des obligations sans risque. De plus, le gouvernement fédéral a également besoin que les investisseurs en obligations absorbent toutes les dettes émises par le Trésor, avec un déficit budgétaire attendu à près de 2 billions de dollars pour l'année fiscale en cours.

Analyse scientifique

Une étude de Nikkei révèle que les dettes cachées des géants du tech américains ont explosé, passant de 200 milliards de dollars à 1,65 billion de dollars en seulement quatre ans. Ces dettes cachées ne figurent pas dans les bilans et dépassent même les 1,35 billion de dollars de dettes qui y sont inscrites. Il s'agit de pratiques légitimes en vertu des règles comptables, mais qui ne sont pas totally transparentes, car elles sont souvent divulguées dans les annotations des états financiers trimestriels, plutôt que dans le bilan. La majorité de ces dettes cachées deviendra officielle à un moment donné, en particulier lorsque les centres de données commenceront à fonctionner.