Morpho lève 175M$ pour construire le plus grand réseau de crédit ouvert

Introduction

Morpho, un protocole de prêt décentralisé, a annoncé avoir levé 175 millions de dollars pour construire le plus grand réseau de crédit ouvert au monde. Cette levée de fonds, menée par Paradigm, a16z crypto et Ribbit Capital, porte la valorisation de Morpho à plus de 2 milliards de dollars.

Contexte Technique

Le protocole Morpho permet des marchés de prêt et d'emprunt basés sur la blockchain, offrant aux utilisateurs la possibilité de créer leurs propres pools de prêt avec des paramètres hautement personnalisés. Cette approche diffère des précédents protocoles de prêt DeFi, qui reposaient fortement sur des pools de prêt partagés avec des règles uniformes intégrées au niveau du protocole. Avec Morpho, n'importe qui peut gagner des intérêts en déposant des cryptomonnaies dans des pools de prêt, fournissant ainsi des fonds pour que d'autres puissent emprunter.

Les utilisateurs qui souhaitent emprunter des fonds doivent déposer des garanties qui sont verrouillées dans un contrat intelligent, puis doivent respecter les remboursements réguliers qu'ils ont convenus, sous peine de voir leurs garanties entièrement liquidées. Le niveau élevé de personnalisation de Morpho le rend particulièrement attractif pour les entreprises financières institutionnelles, telles que les banques, les gestionnaires de patrimoine et les plates-formes d'échange de cryptomonnaies.

Analyse et Implications

La levée de fonds de Morpho est considérée comme l'une des plus importantes dans l'histoire de la finance décentralisée. Les investisseurs ont reçu des jetons MORPHO équivalents au montant qu'ils ont investi, à leur prix moyen mensuel. Cela a entraîné une augmentation de plus de 10% du prix des jetons MORPHO après l'annonce. Les co-fondateurs de Morpho, Merlin Egalite et Paul Frambot, ont exprimé leur enthousiasme quant à cette levée de fonds, qui leur permettra de construire un réseau de crédit global.

Les marchés de crédit ouverts basés sur la blockchain, tels que ceux exploités par Morpho, fonctionnent de manière continue, connectant les fournisseurs de capital aux emprunteurs à travers les juridictions, leur permettant de régler leurs transactions de manière transparente et publique. Ce modèle est considéré comme prometteur, mais sa mise à l'échelle nécessite que les institutions fassent confiance au design technique, aux contrôles de risque et à la structure du marché pour l'utiliser à des fins autres que les activités de trading de cryptomonnaies.

Perspective

À l'avenir, Morpho utilisera les fonds levés pour approfondir ses intégrations commerciales et techniques avec des partenaires stratégiques, dans le but d'élargir son infrastructure de crédit à de nouveaux produits. Cela suggère que l'entreprise se concentre sur l'intégration de ses outils de prêt dans des plates-formes existantes qui desservent à la fois les utilisateurs de cryptomonnaies et les utilisateurs financiers traditionnels, plutôt que de construire des protocoles de prêt isolés.

Les généralistes de Paradigm et d'a16z crypto partagent des sentiments similaires, considérant Morpho comme une opportunité institutionnelle à long terme. Le succès de Morpho pourrait avoir des implications importantes pour l'industrie financière, en offrant une alternative décentralisée aux systèmes de crédit traditionnels.