Contexte du financement
Le 6 novembre 2026, OpenAI a reçu environ 11 milliards de dollars, soit la première tranche d’une levée de fonds évaluée à 1,25 billion de dollars en pré‑money. Ce montant représente 37 % de l’objectif initial de 30 milliards, qui visait une valorisation de 1,4 billion selon les premières rumeurs médiatiques. La CFO Sarah Friar a confirmé le chiffre de 1,25 billion lors d’une interview télévisée, tout en réfutant les affirmations de valorisation à 1,5 billion qui n’ont jamais été émises par l’entreprise.
Structure de la valorisation et comparaison historique
La nouvelle valorisation implique une hausse d’environ 46,7 % par rapport à la levée de mars 2024, où OpenAI avait levé 122 milliards à 852 milliards de dollars. Cette progression repose sur un calcul pré‑money, dont la base exacte de mars reste floue, mais l’écart indique une appréciation substantielle du marché malgré la contraction des actions IA. Le second volet de la levée, non encore clôturé, pourrait porter le total à 20 milliards, voire ajouter 9 milliards supplémentaires selon un rapport distinct.
Impacts sur les partenaires technologiques
Microsoft, actionnaire majeur d’OpenAI, a vu son résultat GAAP du troisième trimestre augmenter de 207 millions de dollars grâce à la valorisation de sa participation, contre une perte nette de 3,1 milliards l’an précédent. Toutefois, la réduction de la valorisation limite les gains futurs, alors que la croissance d’Azure reste à 48 % au même trimestre. NVIDIA, fournisseur de GPU, dépend de la capacité de financement d’OpenAI pour soutenir environ 12 gigawatts de puissance de calcul. La société a enregistré une hausse de 2,78 % à 186,64 dollars, mais reste en baisse de 21,4 % sur un mois, reflétant la sensibilité de son cours aux flux de financement des laboratoires IA.
Perspectives et limites
OpenAI affirme une croissance de 70 % d’un trimestre à l’autre, un doublement de son activité entreprise et un portefeuille d’utilisateurs hebdomadaires de ChatGPT estimé à 1,2 milliard, avec un taux de dépense publicitaire de 1 milliard de dollars en août. Aucun chiffre de revenu total n’a été communiqué, ce qui empêche une évaluation précise de la rentabilité. La viabilité du modèle dépendra de la clôture du second volet de la levée et de la capacité de NVIDIA à livrer les 12 GW de calcul requis sans détériorer ses bilans. En cas de sous‑financement, les valorisations privées pourraient reculer davantage, affectant les actions IA cotées.
