Contexte et déclaration
Lors d’une conférence du Wall Street Journal en novembre 2026, Greg Brockman, co‑fondateur et président d’OpenAI, a affirmé que l’entreprise serait prête à entrer en bourse en 2027. Il a souligné une confiance renforcée grâce à la progression du chiffre d’affaires, notamment dans le segment entreprise, et a rappelé que la décision d’introduction en bourse dépendra du moment jugé « approprié » par la direction.
Croissance du segment entreprise
Brockman a détaillé une évolution marquée du revenu d’entreprise : après un premier semestre « assez difficile », le troisième trimestre a enregistré une hausse de 70 % du revenu annualisé. Cette progression provient essentiellement d’un doublement du chiffre d’affaires provenant des clients professionnels, qui représente désormais la majorité du revenu total, contre seulement 30 % l’année précédente. Le partenariat récent avec JPMorgan Chase illustre la capacité d’OpenAI à signer des contrats de grande envergure, renforçant ainsi la crédibilité perçue auprès des acteurs institutionnels.
Position concurrentielle et stratégie produit
OpenAI a reconnu un retard initial dans le domaine du « agentic coding », où le concurrent Anthropic, avec Claude Code, a déjà gagné des parts de marché. Brockman a admis que les solutions antérieures comme Codex étaient peu médiatisées, mais que l’entreprise a maintenu une exécution discrète. La stratégie actuelle consiste à aider les entreprises à identifier des jalons clés d’intégration de l’IA, à bâtir la confiance et à se positionner comme un partenaire fiable sur le long terme, ce qui contraste fortement avec la perception de consommateur qui prévalait il y a un an.
Perspectives d’introduction en bourse
Le plan d’IPO repose sur la stabilité du modèle économique entreprise, qui doit soutenir la valorisation attendue. La croissance de 70 % du revenu annualisé indique une capacité à générer des flux de trésorerie récurrents, un critère essentiel pour les investisseurs institutionnels. Toutefois, la dépendance croissante à des contrats de grande taille expose OpenAI à des risques de concentration client. La direction devra également démontrer que les investissements réalisés jusqu’à fin 2026 – notamment en infrastructure cloud et en conformité sécuritaire – sont suffisants pour soutenir une expansion rapide post‑IPO. En résumé, la combinaison d’une base de revenus entreprise solide, d’un positionnement concurrentiel clarifié et d’une volonté affichée de transparence financière constitue le socle de la préparation d’OpenAI pour une introduction en bourse en 2027.
