Supermicro et Arista Networks dépassent les prévisions avec une croissance record

Résultats financiers de Supermicro

Supermicro a affiché une hausse de 298 % de son chiffre d’affaires au dernier trimestre, atteignant 19,95 milliards de dollars. Le bénéfice par action, avant compensation d’actions, s’est établi à 1,81 $, largement au‑dessus des 1,23 $ attendus par les analystes. Cette performance a entraîné une hausse de plus de 6 % du cours après les heures de négociation. Le taux de marge brute est passé de 9,3 % à 12,8 % en glissement annuel, indiquant une amélioration de la rentabilité malgré la hausse des coûts des composants.

Pour le trimestre suivant, la société prévoit un bénéfice compris entre 1,66 $ et 1,90 $ par action sur un chiffre d’affaires compris entre 19,5 milliards et 21,5 milliards de dollars, bien au‑delà des prévisions de 1,14 $ et 18,1 milliards de dollars. Ces objectifs reflètent la confiance de la direction dans la capacité à maintenir le rythme de production de serveurs et de solutions de stockage dédiés aux charges de travail d’IA.

Résultats financiers d'Arista Networks

Arista a déclaré un bénéfice de 1,20 $ par action sur un chiffre d’affaires de 3,66 milliards de dollars, soit une progression de 58 % par rapport à l’exercice précédent. Les attentes du marché étaient de 1,08 $ et 3,33 milliards de dollars, ce qui place la société en tête de la performance trimestrielle. Le titre a progressé de plus de 9 % lors de la séance de clôture.

Arista anticipe pour le quatrième trimestre un bénéfice compris entre 1,26 $ et 1,30 $ par action et un chiffre d’affaires de 3,95 milliards de dollars, soit une croissance de 59 % d’une année sur l’autre. Ces prévisions dépassent les prévisions de Wall Street, qui tablaient sur 1,16 $ et 3,65 milliards de dollars. La société souligne que cette hausse représente le plus fort bond annuel depuis son introduction en 2014.

Mécanismes de la demande en IA

Les deux entreprises bénéficient d’une demande accrue pour les infrastructures de calcul intensif, notamment les serveurs à haute densité et les commutateurs à faible latence nécessaires au clustering de GPU et d’autres puces spécialisées. La croissance du marché de l’IA générative a entraîné une multiplication des besoins en bande passante et en capacité de stockage, ce qui explique la forte progression des ventes d’Arista dans le segment du networking pour data‑centers. Chez Supermicro, la capacité à livrer rapidement des configurations serveur‑optimisées a permis de capter la part de marché des projets d’entraînement de modèles de grande taille.

Perspectives et risques

Les prévisions optimistes reposent sur la continuité de la demande en IA et sur la capacité des fournisseurs à maîtriser les coûts des composants, notamment les puces, la mémoire et les interconnexions. Une hausse prolongée des prix des semi‑conducteurs pourrait toutefois réduire les marges, même si Supermicro a déjà amélioré sa marge brute. De plus, la dépendance à des cycles d’investissement en capital des data‑centers expose les deux sociétés à des ralentissements macroéconomiques. Les investisseurs devront surveiller l’évolution des coûts d’approvisionnement et la capacité des entreprises à maintenir leurs niveaux de production face à des contraintes logistiques.