Contexte des livraisons

Le troisième trimestre 2026 marque une décélération notable pour le constructeur américain après une année où les acheteurs ont massivement profité du crédit d'impôt fédéral de 7 500 $, qui a expiré le 30 septembre 2025. Elon Musk a prévenu que les prochains trimestres seraient « rough », en partie à cause de la suppression de cet incitatif et de facteurs macroéconomiques défavorables.

Chiffres de production et de livraison

Tesla a déclaré une production totale de 464 391 véhicules entre juillet et septembre 2026, dont 457 387 Model 3 et Model Y et 7 004 véhicules dits « autres » (Cybertruck, Cybercab, Semi). Cette production représente une hausse de 3,8 % par rapport au même trimestre 2025 (447 450 unités). En revanche, les livraisons se sont élevées à 486 532 véhicules (481 166 Model 3/Y et un nombre non précisé d’autres modèles), soit une baisse de 2,1 % face aux 497 099 livrées au T3 2025. Pour une entreprise vendant directement aux consommateurs, les livraisons sont le meilleur indicateur de ventes réelles.

Impact de l'expiration du crédit d'impôt

Le retrait du crédit de 7 500 $ a directement affecté la demande. En 2025, les acheteurs ont accéléré leurs achats pour profiter de l’avantage fiscal, gonflant les chiffres de l’année précédente. L’absence de cet avantage a donc réduit le volume de ventes, comme le montre la diminution de 2,1 % des livraisons. Cette dynamique souligne la sensibilité du marché EV aux politiques publiques et explique pourquoi les analystes anticipaient déjà une contraction.

Perspectives et limites

Musk mise sur les projets d’IA de Tesla – robotaxis, humanoïdes et le Cybercab sans volant ni pédales lancé en juillet à Austin – pour relancer la croissance. Cependant, les prévisions de Musk selon lesquelles 50 % de la population américaine aurait accès aux robotaxis d’ici la fin 2025 se sont avérées erronées, ce qui indique un écart entre ambition technologique et capacité de mise en œuvre. De plus, le redémarrage du Semi et du Cybercab, la reprise des ventes en Europe et la hausse de la part de marché EV aux États‑Unis sont contrebalancés par le retard du Roadster de prochaine génération et une enquête fédérale sur le lancement du Cybercab. Ces facteurs introduisent une incertitude supplémentaire quant à la capacité de Tesla à rebondir rapidement.