Introduction
Zepto, une startup indienne de commerce rapide, a déposé son dossier d'introduction en bourse, qui pourrait être évalué à environ 1 milliard de dollars. Cette opération pourrait mettre l'une des plus grosses mises de Y Combinator en dehors des États-Unis sur la voie des marchés publics.
Contexte Technique
Le dépôt, rendu public lundi, offre un rare aperçu de la manière dont l'une des startups les plus surveillées de l'Inde prévoit de maintenir sa croissance après la liste. Les revenus publicitaires de Zepto ont augmenté de plus de 151 % d'une année sur l'autre pour atteindre 16,4 milliards de roupies (environ 171 millions de dollars) au cours de l'exercice 2026, dépassant l'augmentation de 104 % des revenus d'exploitation à 115,5 milliards de roupies (environ 2,4 milliards de dollars).
Zepto a traité plus de 640 millions de commandes au cours de l'exercice 2026, selon le prospectus, soit près du double de l'année précédente, tandis que les utilisateurs transigeants annuels sont passés à près de 48 millions. Même si elle a élargi son réseau à 1 139 magasins, les commandes par magasin ont continué à augmenter, ce qui suggère que la demande augmente au fur et à mesure de son empreinte.
Analyse et Implications
Malgré la concurrence intense, Zepto continue d'ajouter des clients et des commandes à un rythme rapide. Cependant, cette croissance se fait au prix de pertes. Zepto reste déficitaire, avec une perte nette de 59,1 milliards de roupies (environ 617,36 millions de dollars) au cours de l'exercice 2026, contre 47,0 milliards de roupies (environ 492,45 millions de dollars) l'année précédente.
Zepto prévoit de lever jusqu'à 80,1 milliards de roupies (environ 837,41 millions de dollars) grâce à une émission fraîche d'actions. L'introduction en bourse inclura également une offre de vente de jusqu'à 113,5 millions d'actions par des investisseurs existants, dont Nexus Venture Partners, Contrary et Razor Ventures.
Perspective
La liste devrait fournir un résultat très surveillé pour certains des premiers partisans de Zepto. La startup a été évaluée à 7 milliards de dollars lors de son dernier cycle de financement en octobre et compte Y Combinator, Lachy Groom, Nexus Venture Partners, StepStone, Glade Brook et Lightspeed parmi ses investisseurs.
Plusieurs actionnaires importants, notamment les fonds affiliés à Y Combinator, Lightspeed, StepStone, Groom et Glade Brook, ne participent pas à l'offre de vente de l'introduction en bourse, préférant conserver leurs parts alors que la startup se prépare à son début sur le marché. Cela soulève des questions sur la valorisation de Zepto sur le marché public.
