Résultats financiers du troisième trimestre 2026

Tesla a déclaré un chiffre d’affaires de 28,0 milliards de dollars, identique à celui du même trimestre 2025 (28,1 milliards). Le bénéfice net s’est élevé à 1,7 milliard, contre 1,4 milliard l’an précédent, soit une hausse de 21 % en valeur absolue mais une baisse de 4 % du taux de marge nette, selon les données de LSEG. Les prévisions internes de l’entreprise étaient de 28,3 milliards, légèrement supérieures aux résultats réels.

Analyse de la composition des revenus

Le segment automobile représente 20,5 milliards de dollars, soit une diminution de 3 % d’une année sur l’autre, reflétant la perte du crédit d’impôt fédéral de 7 500 $ qui a expiré fin septembre 2025. Le revenu provenant de l’énergie (production et stockage) a chuté de 16 % pour atteindre 2,9 milliards, indiquant une pression sur les marges de la division solaire et batterie. En revanche, les services et autres sources – recharge, maintenance, pièces et assurance – ont progressé de 33 % pour atteindre 4,6 milliards, constituant le seul poste en croissance nette.

Investissements, dépenses opérationnelles et flux de trésorerie

Les dépenses d’investissement (capex) ont bondi de 110 % pour s’établir à 4,7 milliards, principalement allouées à l’intelligence artificielle, aux véhicules autonomes et à la robotique. Cette hausse contraste avec l’objectif déclaré de 25 milliards de dépenses annuelles, les trois premiers trimestres n’ayant totalisé que 13 milliards. Les charges d’exploitation ont augmenté de 39 % pour atteindre 4,8 milliards, tandis que le résultat d’exploitation est tombé à 718 millions, soit une baisse de 56 % d’une année sur l’autre. Le flux de trésorerie disponible s’est établi à 1,5 milliard, mais représente une contraction de 62 % par rapport à 2025, soulignant la difficulté à financer le capex croissant.

Perspectives produit et stratégie d’entreprise

Le lancement du Roadster de nouvelle génération, présenté avec des propulseurs à gaz froid fournis par SpaceX, n’a pas modifié les attentes du marché quant à une production prévue pour 2028. Simultanément, Musk a évoqué la création de comités spéciaux pour étudier une fusion éventuelle entre Tesla et SpaceX, qualifiant l’idée de « bonne idée ». Aucun détail financier n’a été communiqué, mais la perspective d’une intégration verticale pourrait influencer les futures allocations de capital.